
Restrukturisasi, Merger & Akuisisi Edisi Revisi
Pengarang:
Prof. Dr. Kamaludin, S.E., M.M.
Berto Usman, S.E., M.Sc., Ph.D.
ISBN 978-979-538-554-7
Cetakan:
I / 2024
Tebal:
XII + 269
Harga
Rp 117,000,-
Deskripsi Singkat:
Buku ini secara khusus merepresentasikan pendekatan berbasis riset dan hasil studi empiris mengenai aktivitas Restrukturisasi Keuangan, Merger & Akuisisi. Kolaborasi ini menghasilkan penyajian penulisan yang cocok digunakan sebagai pengantar akademis maupun praktis. Selain itu, informasi dan data yang digunakan merujuk pada hasil penelitian terbaru, yang memberikan gambaran secara teoritis dan nyata tentang tatacara pelaksanaan Restrukturisasi Keuangan dalam suatu korporasi. Informasi dan data tersebut secara komprehensif mencakupi proses, tahapan dan kegiatan Restrukturisasi, Merger & Akuisisi yang dilakukan secara global.
Pada Edisi Revisi ini ada beberapa perubahan dan revisi pada hamper setiap bab terutama pada perhitungan-perhitungan. Dalam edisi revisi ini juga ada tambahan dua bab, yaitu bab 14 dan 15. Pada bab 14 mengangkat judul “Merger dan Akuisisi, Penciptaan Strategi Bisnis Saat Pandemi Covid-19”, sedangkan pada bab 15, berjudul “Integrasi Teknologi Informasi Pasca Merger Dan Akuisisi”.
Buku ini bisa menjadi bacaan menarik bagi para Mahasiswa baik di level Sarjana maupun Pascasarjana, Dosen, Pengusaha, Manajer Profesional, dan Konsultan Bisnis.
Daftar Isi:
KATA PENGANTAR l v
DAFTAR ISI l vi
DAFTAR TABEL l x
DAFTAR GAMBAR l xii
BAB 1. RESTRUKTURISASI l 1
Konsep Dasar Corporate Finance l 1
Financial Distress l 3
Mengatasi Masalah Financial Distress l 5
Jenis-Jenis Restrukturisasi l 7
Privatisasi l 10
Maksud dan Tujuan Restrukturisasi l 12
Kontroversi Privatisasi: Perspektif Publik Versus Privat l 13
BAB 2. MOTIF AKUISISI l 15
Pengertian Akuisisi l 15
Struktur Dasar Akuisisi l 15
Kepentingan Manajer Vs Kepentingan Pemilik l 16
Motif Akuisisi l 17
Penolakan Merger l 21
Free Cash Flow dan Permasalahan Agensi l 23
Bukti Empiris: Motif Akuisisi l 25
Perilaku Manajemen Perusahaan Target Dalam Penawaran yang
Bersifat Memaksa l 26
Klasifikasi Akuisisi l 27
Alasan Merger, Akuisisi, dan Konsolidasi l 29
BAB 3. RESTRUKTURISASI ASET l 33
Pengertian Restrukturisasi Aset l 33
Merger, Akuisisi, dan Konsolidasi l 33
Rasionalisasi di Balik Merger dan Konsolidasi Industri Perbankan l 40
Tujuan Merger dan Akuisisi l 42
Divestasi Perusahaan l 45
Aliansi Strategis Sebagai Alternatif l 46
BAB 4. RESTRUKTURISASI KEPEMILIKAN l 48
Pemisahan Perusahaan l 48
Spin Off dan Split Off l 48
Nilai Perusahaan Setelah Spin Off l 51
Split Off l 52
Split Up l 53
Equity Carve-Out l 56
Privatisasi l 58
Metode-metode Privatisasi l 60
BAB 5. RESTRUKTURISASI HUTANG l 66
Pengertian Restrukturisasi Hutang l 66
Alasan Restrukturisasi Hutang l 69
Model Restrukturisasi Hutang l 69
Exchange Offer l 72
Obligasi Konversi l 76
Kebangkrutan l 78
Likuidasi l 79
Kesulitan Keuangan Vs Kebangkrutan Vs Likuidasi l 81
Praktik Likuidasi di Indonesia l 82
LBO/MBO l 83
Pengaturan LBO l 84
BAB 6. RESTRUKTURISASI LAINNYA l 86
Joint Venture (JV) l 86
Manajemen dan Tata Kerja Joint Venture l 89
Manfaat Joint Venture l 89
Komparasi Kinerja Perusahaan Yang Tergabung Dalam Joint Venture
dan Non Joint enture l 93
Jangka Waktu Kontrak Joint Venture dan Penyelesaian Sengketa l 95
Go Private l 96
Peraturan Mengenai Go Private l 97
Stock Repurchase l 98
Peran Otoritas Jasa Keuangan Sebagai Sistem Pengaturan dan Pengawasan Dalam Sektor Jasa Keuangan l 101
BAB 7. STRATEGI DAN TAKTIK PENAWARAN l 106
Cara Terjadinya Takeover l 107
Strategi-Strategi Penawaran l 109
Kriteria Akuisisi l 110
Alasan Akuisisi l 114
Pro dan Kontra dari Akuisisi l 116
BAB 8. STRATEGI DAN TAKTIK DEFENSIF PERUSAHAAN TARGET l 120
Perusahaan Target l 120
Klasifikasi Akuisisi l 123
Strategi-Strategi Target Firm l 124
Pertimbangan Pasca Penggabungan l 131
BAB 9. DAMPAK MERGER l 134
Konsep Merger dan Akuisisi di Beberapa Negara Asia l 134
Metode Merger l 135
Dampak Merger l 137
BAB 10. METODE PENILAIAN PERUSAHAAN TARGET
(BAGIAN 1) l 145
Metode Penilaian l 145
Price Earning Ratio l 146
Earning Multiple atau IBIT Multiple l 149
Tobins Q l 149
Current Market Capitalization Plus Bid Premium l 150
Historical Bid Analysis l 151
Comparative Valuation l 152
Break-Up Value l 153
BAB 11. METODE PENILAIAN PERUSAHAAN TARGET
(BAGIAN 2) l 154
Analisa Economic Gain l 154
Akuisisi Melalui Pertukaran Saham l 156
Akuisisi Aset l 158
Akuisisi Going Concerns l 160
Exchange Ratio l 160
Corporate Valuation Model l 163
Free Cash Flow To Equity Model l 165
Adjusted Present Value l 177
BAB 12. PEMBIAYAAN AKUISISI l 184
Metode Pembiayaan Tunai l 184
Metode Pembiayaan Melalui Pertukaran Saham l 185
Metode Pembiayaan Melalui Penerbitan Saham Baru l 188
Metode Pembiayaan Lewat Hutang l 189
Pertimbangan Pemilihan Metode Pembiayaan Akuisisi l 194
BAB 13. DINAMIKA ORGANISASI PASCA AKUISISI l 196
Dinamika Proses Pengambilalihan Serta Konsekuensi Ekonomis
Merger dan Akuisisi l 196
Akuisisi Lintas Negara l 197
Perspektif Politis dan Budayawan Terhadap Integritas l 200
Benturan Budaya Pasca Merger dan Akuisisi l 201
Uji Tuntas Budaya l 203
Persoalan-persoalan dalam Proses Integrasi l 204
BAB 14. MERGER DAN AKUISISI, PENCIPTAAN STRATEGI BISNIS SAAT PANDEMI COVID-19 l 208
Merger dan Akuisisi Sebagai Mekanisme Terpenting Pengembangan Perusahaan l 208
Jenis Strategi Merger Dan Akuisisi Pada Periode Pandemi Covid-19 l 212
Faktor-Faktor Yang Mengkondisikan Merger dan Akuisisi l 217
M&A di Masa Pandemi Covid-19, Volume Transaksi dalam Berbagai Gelombang Pandemi l 218
Kesepakatan Merger Dan Akuisisi Berdasarkan Kelompok Industri l 219
Ukuran Transaksi Pada Aktivitas Merger Dan Akuisisi l 220
Dampak Covid-19 Pada Aktivitas Merger Dan Akuisisi l 222
BAB 15. INTEGRASI TEKNOLOGI INFORMASI PASCA MERGER DAN AKUISISI l 225
Proses Integrasi Pasca Merger dan Akuisisi l 226
Pengambilan Keputusan Integrasi Teknologi Informasi (TI) Selama Merger dan Akuisisi l 228
Keputusan Outsourcing dan Insourcing l 229
Resistensi Terhadap Perubahan Teknologi Informasi Pasca Merger dan Akuisisi l 231
Studi Kasus Integrasi Akuisisi Teknologi Informasi (TI) l 232
DAFTAR PUSTAKA l 245
DAFTAR INDEKS l 257
TABEL PRESENT VALUE DAN FUTURE VALUE l 262
TABEL NILAI OPSI l 266
RIWAYAT PENULIS l 268