Ekonomi, Manajemen & Administrasi:

Restrukturisasi, Merger & Akuisisi Edisi Revisi

Pengarang:
Prof. Dr. Kamaludin, S.E., M.M.
Berto Usman, S.E., M.Sc., Ph.D.

ISBN 978-979-538-554-7

Cetakan:
I / 2024

Tebal:
XII + 269

Harga
Rp 117,000,-


Deskripsi Singkat:

Buku ini secara khusus merepresentasikan pendekatan berbasis riset dan hasil studi empiris mengenai aktivitas Restrukturisasi Keuangan, Merger & Akuisisi. Kolaborasi ini menghasilkan penyajian penulisan yang cocok digunakan sebagai pengantar akademis maupun praktis. Selain itu, informasi dan data yang digunakan merujuk pada hasil penelitian terbaru, yang memberikan gambaran secara teoritis dan nyata tentang tatacara pelaksanaan Restrukturisasi Keuangan dalam suatu korporasi. Informasi dan data tersebut secara komprehensif mencakupi proses, tahapan dan kegiatan Restrukturisasi, Merger & Akuisisi yang dilakukan secara global.

Pada Edisi Revisi ini ada beberapa perubahan dan revisi pada hamper setiap bab terutama pada perhitungan-perhitungan. Dalam edisi revisi ini juga ada tambahan dua bab, yaitu bab 14 dan 15. Pada bab 14 mengangkat judul “Merger dan Akuisisi, Penciptaan Strategi Bisnis Saat Pandemi Covid-19”, sedangkan pada bab 15, berjudul “Integrasi Teknologi Informasi Pasca Merger Dan Akuisisi”.

Buku ini bisa menjadi bacaan menarik bagi para Mahasiswa baik di level Sarjana maupun Pascasarjana, Dosen, Pengusaha, Manajer Profesional, dan Konsultan Bisnis.


Daftar Isi:

KATA PENGANTAR l v

DAFTAR ISI l vi

DAFTAR TABEL l x

DAFTAR GAMBAR l xii

 

BAB 1.  RESTRUKTURISASI l 1

Konsep Dasar Corporate Finance  l 1

Financial Distress l 3

Mengatasi Masalah Financial Distress l 5

Jenis-Jenis Restrukturisasi l 7

Privatisasi l 10

Maksud dan Tujuan Restrukturisasi l 12

Kontroversi Privatisasi: Perspektif Publik Versus Privat l 13

 

BAB 2. MOTIF AKUISISI l 15

Pengertian Akuisisi l 15

Struktur Dasar Akuisisi l 15

Kepentingan Manajer Vs Kepentingan Pemilik l 16

Motif Akuisisi l 17

Penolakan Merger l 21

Free Cash Flow dan Permasalahan Agensi l 23

Bukti Empiris: Motif Akuisisi l 25

Perilaku Manajemen Perusahaan Target Dalam Penawaran yang

Bersifat Memaksa l 26

Klasifikasi Akuisisi l 27

Alasan Merger, Akuisisi, dan Konsolidasi l 29

 

BAB 3. RESTRUKTURISASI ASET l 33

Pengertian Restrukturisasi Aset l 33

Merger, Akuisisi, dan Konsolidasi l 33

Rasionalisasi di Balik Merger dan Konsolidasi Industri Perbankan l 40

Tujuan Merger dan Akuisisi l 42

Divestasi Perusahaan l 45

Aliansi Strategis Sebagai Alternatif l 46

 

BAB 4. RESTRUKTURISASI KEPEMILIKAN l 48

Pemisahan Perusahaan l 48

Spin Off dan Split Off  l 48

Nilai Perusahaan Setelah Spin Off  l 51

Split Off  l 52

Split Up l 53

Equity Carve-Out  l 56

Privatisasi l 58

Metode-metode Privatisasi l 60

 

BAB 5. RESTRUKTURISASI HUTANG l 66

Pengertian Restrukturisasi Hutang l 66

Alasan Restrukturisasi Hutang l 69

Model Restrukturisasi Hutang l 69

Exchange Offer l 72

Obligasi Konversi l 76

Kebangkrutan l 78

Likuidasi l 79

Kesulitan Keuangan Vs Kebangkrutan Vs Likuidasi l 81

Praktik Likuidasi di Indonesia l 82

LBO/MBO l 83

Pengaturan LBO l 84

 

BAB 6. RESTRUKTURISASI LAINNYA l 86

Joint Venture (JV) l 86

Manajemen dan Tata Kerja Joint Venture l 89

Manfaat Joint Venture l 89

Komparasi Kinerja Perusahaan Yang Tergabung Dalam Joint Venture

dan Non Joint enture l 93

Jangka Waktu Kontrak Joint Venture dan Penyelesaian Sengketa l 95

Go Private l 96

Peraturan Mengenai Go Private l 97

Stock Repurchase l 98

Peran Otoritas Jasa Keuangan Sebagai Sistem Pengaturan dan Pengawasan Dalam Sektor Jasa Keuangan l 101

 

BAB 7. STRATEGI DAN TAKTIK PENAWARAN l 106

Cara Terjadinya Takeover l 107

Strategi-Strategi Penawaran l 109

Kriteria Akuisisi l 110

Alasan Akuisisi l 114

Pro dan Kontra dari Akuisisi l 116

 

BAB 8. STRATEGI DAN TAKTIK DEFENSIF PERUSAHAAN TARGET l 120

Perusahaan Target l 120

Klasifikasi Akuisisi l 123

Strategi-Strategi Target Firm l 124

Pertimbangan Pasca Penggabungan l 131

BAB 9. DAMPAK MERGER l 134

Konsep Merger dan Akuisisi di Beberapa Negara Asia l 134

Metode Merger l 135

Dampak Merger l 137

 

BAB 10. METODE PENILAIAN PERUSAHAAN TARGET

 (BAGIAN 1) l 145

Metode Penilaian l 145

Price Earning Ratio l 146

Earning Multiple atau IBIT Multiple l 149

Tobins Q l 149

Current Market Capitalization Plus Bid Premium l 150

Historical Bid Analysis l 151

Comparative Valuation l 152

Break-Up Value l 153

 

BAB 11. METODE PENILAIAN PERUSAHAAN TARGET

 (BAGIAN 2) l 154

Analisa Economic Gain l 154

Akuisisi Melalui Pertukaran Saham l 156

Akuisisi Aset l 158

Akuisisi Going Concerns l 160

Exchange Ratio l 160

Corporate Valuation Model l 163

Free Cash Flow To Equity Model  l 165

Adjusted Present Value l 177

 

BAB 12. PEMBIAYAAN AKUISISI l 184

Metode Pembiayaan Tunai l 184

Metode Pembiayaan Melalui Pertukaran Saham l 185

Metode Pembiayaan Melalui Penerbitan Saham Baru l 188

Metode Pembiayaan Lewat Hutang l 189

Pertimbangan Pemilihan Metode Pembiayaan Akuisisi l 194

 

BAB 13. DINAMIKA ORGANISASI PASCA AKUISISI l 196

Dinamika Proses Pengambilalihan Serta Konsekuensi Ekonomis

Merger dan Akuisisi l 196

Akuisisi Lintas Negara l 197

Perspektif Politis dan Budayawan Terhadap Integritas l 200

Benturan Budaya Pasca Merger dan Akuisisi l 201

Uji Tuntas Budaya l 203

Persoalan-persoalan dalam Proses Integrasi l 204

 

BAB 14. MERGER DAN AKUISISI, PENCIPTAAN STRATEGI BISNIS SAAT PANDEMI COVID-19 l 208

Merger dan Akuisisi Sebagai Mekanisme Terpenting Pengembangan Perusahaan l 208

Jenis Strategi Merger Dan Akuisisi Pada Periode Pandemi Covid-19 l 212

Faktor-Faktor Yang Mengkondisikan Merger dan Akuisisi l 217

M&A di Masa Pandemi Covid-19, Volume Transaksi dalam Berbagai Gelombang Pandemi l 218

Kesepakatan Merger Dan Akuisisi Berdasarkan Kelompok Industri l 219

Ukuran Transaksi Pada Aktivitas Merger Dan Akuisisi l 220

Dampak Covid-19 Pada Aktivitas Merger Dan Akuisisi l 222

 

BAB 15. INTEGRASI TEKNOLOGI INFORMASI PASCA MERGER DAN AKUISISI l 225

Proses Integrasi Pasca Merger dan Akuisisi l 226

Pengambilan Keputusan Integrasi Teknologi Informasi (TI) Selama Merger dan Akuisisi l 228

Keputusan Outsourcing dan Insourcing l 229

Resistensi Terhadap Perubahan Teknologi Informasi Pasca Merger dan Akuisisi l 231

Studi Kasus Integrasi Akuisisi Teknologi Informasi (TI) l 232

 

DAFTAR PUSTAKA l 245

DAFTAR INDEKS l 257

TABEL PRESENT VALUE DAN FUTURE VALUE l 262

TABEL NILAI OPSI l 266

RIWAYAT PENULIS l 268


© C.V. Mandar Maju 2005 - 2025 (v.3.1.6). All Rights Reserved.